1、事件内容：
民生银行公告称，截至年11月28日，安邦财产保险、和谐健康保险、安邦保险集团持有民生银行A股股票共计1,,,股，占民生银行总股本的5.%，首次达到公司总股本的5%。该增持虽未导致公司第一大股东发生变化，但安邦在《简式权益变动公告书》明确表示“拟于未来12个月内继续增持。”
2、事件点评：
（1）最新投资建议
考虑非对称降息的影响，预计民生银行14/15年净利润增长12%/10%，对应EPS1.39/1.53元，BVPS7.10/8.33元，现5.17/4.69倍PE，1.0/0.86倍PB。安邦保险举牌民生银行完全超市场预期，打开巨大想象空间（业务空间和股权空间）。我们将目标价上调至10.03元，对应15年1.2倍PB，现价空间40%，增持。
（2）业务想象空间
以存款为例，参照中国平安保险集团对平安银行的存款（直接和间接）拉动就不难理解，作为一家总资产达到7亿元的保险集团，安邦保险亦有望对民生银行贡献相当可观的存款。除此以外，业务联动、业务创新亦有望产生良好示范效应。
（3）股权想象空间
综合七方面：①民生银行是唯一一家没有真正控股股东的上市银行；②新浪财经年11月12日报道安邦保险拟于年启动香港上市；③安邦保险正在加速完善金控集团拼图；④保险公司资金实力雄厚；⑤安邦谋求招商银行董事会席位未如愿；⑥第一大股东持股比例只有微弱优势；⑦中民投与民生银行高管渊源深厚。产生巨大想象空间：安邦、老股东、潜在股东将如何应对？
（4）常见解读误区
①将安邦保险举牌民生银行和举牌招商银行等公司简单等同；②将此次举牌仅视作一次偶发事件而缺乏大格局思考。
（5）风险因素提示：安保保险举牌民生银行被监管层强制叫停。
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