年前三季度，尽管受新车销量增速放缓及商车险费率下调等因素影响，产险公司车险业务依然稳中有增；且得益于宏观经济企稳和国家利好政策出台等因素，非车险业务带动行业快速增长，在产险公司保费收入中占比进一步提升，成为拉动行业增长的关键因素。随着商业车险二次费改的渐次推开，财产保险行业市场高强度的竞争态势延续，行业综合费用率持续上升；而保费折扣力度加大，导致行业综合赔付率由降转升。不同产险公司经营业绩持续分化，表明经营规模和风险管理水平对产险公司承保端的盈利能力发挥着关键作用。投资业务方面，随着市场到期收益率曲线整体上行，新发债券及再投资收益有所回升，保险公司的投资收益对其营收及利润的贡献将较上年有所改善。
从债券发行情况看，产险公司以定向发行次级债务作为主要融资渠道之一，市场上公开发债企业数量较少。随着监管对险企发行资本补充债券的放开，目前已有6家主体在公开市场发行了资本补充债券，其中4家信用等级为AAA级，1家为AA+级，1家为AA-级。发行利差呈现发债主体信用等级与发行利差同向变化情况，符合市场规律。年前三季度，财产保险行业无发行债券的主体；级别调整方面，公开市场已发债企业未发生主体信用等级调整情况，行业内主体信用质量保持稳定。仅有一例债项级别调整的情况，平安财险因年保费收入规模上升、产品结构优化，其发行的资本补充债券“15平安财险”债项级别由“AA+”上调至“AAA”。
一、行业季度运行数据与点评年前三季度，在新车销量增速放缓和商车险二次费改等不利因素影响下，产险公司车险业务依然稳中有增；同时得益于宏观经济企稳和国家利好政策的出台，非车险业务实现较快增长，在产险公司保费收入中占比持续超过三成，推动了产险公司整体保费收入增速的提升。
财产保险行业属于经营风险的特殊行业，具有很强的公众性和社会性。该行业以车险、企业财产险、保证保险等为主的产品结构使其具有较强的周期性特征，且与汽车行业的走向尤为相关。年前三季度，我国宏观经济数据企稳，国内生产总值同比增长6.9%，比上年同期加快0.2个百分点；规模以上工业增加值同比增长6.7%，增速比上年同期提升0.7个百分点。同期，我国汽车产销量同比分别增长4.80%和4.50%，低于上年同期8.5和8.7个百分点；在上年产销基数较高的情况下，汽车产销增速呈放缓态势，加之商业车险二次费改的推进，车险保费增长面临诸多不利因素，但得益于国家整体经济企稳，车险保费收入稳中有增。与此同时，得益于宏观经济企稳和政策支持，年前三季度产险公司非车险业务实现较快增长。保监会统计数据显示，在车险业务稳中有增和非车险业务快速发展的拉动下，年前三季度，产险公司原保险保费收入为.87亿元，同比增长14.54%，增速较上年同期和年上半年分别上升5.57个百分点和0.64个百分点。
随着监管不断放开，财产保险公司数量持续增长。截至年9月末，全行业共有84家产险公司，其中中资产险公司62家，外资产险公司22家，前三季度新增产险公司3家，均为中资产险公司。从市场份额来看，中资财险公司市场份额为98.04%，同比增长0.06个百分点；外资财险公司市场份额则由去年同期的2.02%下降至1.96%。从新设公司来看，监管的逐渐规范和特大型企业抵御外界风险的需求促使自保公司取得发展，年1月，中国远洋海运集团有限公司出资成立中远海运财产保险自保有限公司，成为国内第6家自保公司；此外，随着保监会于年出台《相互保险组织监管试行办法》，相互保险组织开始逐步在国内试点，年6月，众惠财产相互保险社（以下简称“众惠相互”）等三家相互保险组织经保监会批准筹建，年2月，众惠相互成为国内首家获批开业的相互保险组织；年6月，汇友建工财产相互保险社也获批成立。
从市场集中度来看，年前三季度，财产保险业原保费收入排名前五的公司市场份额为73.50%，较年的73.68%下降0.16个百分点。其中，年前三季度，前三大产险公司原保险保费收入增速同比均出现回升。而得益于非车险业务保费收入的大幅增长（主要源于保证保险业务上年同期基数较低），平安财险保费收入增速同比显著提升。年前三季度前三大产险公司市场占有率合计63.46%，较年和年上半年度分别上升0.39个百分点和0.01个百分点。平安财险市场占有率有所上升，人保财险和太保财险市场占有率均小幅下降。
产品结构方面，年前三季度，在宏观经济企稳和政策支持等因素推动下，非车险保费增速高于车险保费增速，据保监会统计数据显示，年前三季度，非车险业务实现原保险保费收入.46亿元，同比增长24.90%，高于车险增速14.42个百分点；占比30.70%，同比上升2.55个百分点。具体来看，财产保险业务实现原保险保费收入.28亿元，同比增长13.49%，增速上升5.72个百分点；与国计民生密切相关的责任保险和农业保险业务继续保持较快增长，分别实现原保险保费收入.17亿元和.03亿元，同比增长22.59%和14.99%；与宏观经济相关性较强的工程险增速明显加快，实现原保险保费收入90.79亿元，增长17.67%，增速同比加快7.12个百分点。同期，车险业务实现原保险保费收入.41亿元，同比增长10.48%，较上半年回升1.25个百分点。
从互联网保险业务来看，年前三季度，互联网财产保险累计实现保费收入.10亿元，同比下降8.33%。其中，车险保费收入为.63亿元，同比下降29.62%，占比63.39%；非车险保费收入.47亿元，同比增长92.5%，占比36.61%。
随着二次商车险改革的渐次推开，财产保险行业市场高强度的竞争态势延续，行业综合费用率持续上升；而保费折扣力度加大，导致行业综合赔付率由降转升。不同产险公司经营业绩继续分化，经营规模和风险管理水平对产险公司承保端的盈利能力发挥着关键作用。
承保利润方面，年前三季度，产险公司承保利润小幅下滑，不同产险公司的经营业绩持续分化。根据保监会统计数据显示，年前三季度，产险公司预计利润总额.06亿元，同比增加29.62亿元，同比增长6.14%，其中，承保利润84.51亿元，同比下降2.51%。
根据慧保天下统计数据显示，年1-8月，财产保险行业车险业务承保利润共计95.71亿元，其中人保财险、平安财险和太保财险承保利润合计达.66亿元。而中小险企由于缺乏品牌和规模效应，在商车险费改带来费用竞争加剧的环境下，其车险业务面临的成本分摊压力加大，除前三大产险公司外，其余产险公司整体呈现承保亏损：其中，保费收入排名4-11名的产险公司累计承保盈利9.25亿元，其中有一半产险公司出现承保亏损，而得益于综合费用率的改善，大地财险、中华联合财险、阳光财险、天安财险和安盛天平财险综合成本率有所下降；受费用率高企影响，排名12-60名的49家险企中，37家出现承保亏损，合计亏损超26亿元，其中10家险企承保亏损超过1亿元，包括安邦财险、永诚财险、紫金财险、都邦保险、渤海财险、安诚财险、浙商财险、信达财险、长安责任、亚太财险。此外，随着商车险二次费改渐次推开，保费折扣力度加大导致保费充足率下滑，之前车险赔付率不断下降的趋势不复存在，年1-8月，财产险公司整体综合赔付率从上半年的59%升至60%。整体而言，随着商业车险费改推进和产险公司业务结构的调整，不同产险公司经营业绩持续分化，表明经营规模和风险管理水平对产险公司承保端的盈利能力发挥着关键作用。
保险行业对权益类资产的配置有所下降，进一步向高收益的债权投资计划、资产管理产品、信托计划等另类投资产品倾斜。年前三季度，随着市场到期收益率曲线整体上行，新发债券及再投资收益有所改善，保险公司的投资收益对其营收及利润的贡献将较年有所改善。
资金运用方面，保监会数据显示，截至年9月末，我国保险行业资金运用余额14.65万亿元，较年初增长9.38%，其中银行存款2.01万亿元，占比13.73%；债券5.13万亿元，占比35.00%；股票和证券投资基金1.88万亿元，占比12.86%；其他投资5.63万亿元，占比38.41%。
年以来，受股票市场低迷和“偿二代”对权益类投资的风险资本金比例要求大幅提高影响，保险资金对股票、证券投资基金等权益类资产的投资占比有所下降，而基于相对宽松的风险资本金要求，以基础设施债权投资计划为主的高利率固定收益类产品、不动产相关金融产品等另类投资仍是保险资金增配的主要方向，近两年其他投资延续增长态势，占比超过债券成为保险资金配置规模最大的资产类别。
年前三季度，随着市场到期收益率曲线整体上行，新发债券及再投资收益有所改善，同期保险公司实现资金运用收益.31亿元，资金运用收益同比增长20.41%，实现资金运用收益率4.05%，较去年同期上升0.1个百分点。其中，债券收益.76亿元，增长7.30%。此外，保险公司在基础设施、供给侧改革、债转股等投资领域，实现长期股权投资和其他投资收益.62亿元，增长19.44%。
总体来看，我国财产保险行业整体信用质量稳定。从承保端来看，年前三季度，得益于宏观经济企稳和政策支持等因素，车险业务稳中有增，非车险业务实现较快增长，在产险公司保费收入中占比持续提升，业务结构有所优化，已经成为拉升财险行业整体增速的重要因素。从投资端来看，年以来，随着市场到期收益率曲线整体上行，新发债券及再投资收益有所改善，保险公司的投资收益对其营收及利润的贡献将较年有所改善。
二、行业重要政策点评年前三季度，保监会启动商业车险二次费改，同时收紧监管尺度，发布整顿车险市场秩序的“号文”，在给予保险公司更充分的定价自主权时，也规范了市场主体的责任，强化了行业自律约束。此外，信用保证保险业务监管办法发布、保险资金运用风险排查专项整治工作的开展，也将有利于防范保险业系统性金融风险，规范保险公司的经营行为。
1商业车险费率二次调整，产险公司机动车商业保险自主定价权进一步扩大。年6月9日，保监会下发《关于商业车险费率调整及管理等有关问题的通知》，提出使用中国保险业协会机动车商业保险示范条款的财产保险公司，可以申请在以下范围内拟订自主核保系数、自主渠道系数费率调整方案，经中国保监会批准后使用：（1）在深圳保监局辖区内，自主核保系数调整范围为[0.70－1.25]，自主渠道系数调整范围为[0.70－1.25]；（2）在河南保监局辖区内，自主核保系数调整范围为[0.80－1.15]，自主渠道系数调整范围为[0.75－1.15]；（3）在天津、河北、福建、广西、四川、青海、青岛、厦门等保监局辖区内，自主核保系数调整范围为[0.75－1.15]，自主渠道系数调整范围为[0.75－1.15]；（4）在境内其他地区，自主核保系数调整范围为[0.85－1.15]，自主渠道系数调整范围为[0.75－1.15]。
具体而言，商业车险费率二次改革进一步扩大了保险公司的自主定价权：一是在深圳将自主渠道系数和自主核保系数浮动下限均从0.75下调到0.70，二是在河南将将自主渠道系数浮动下限从0.85下调到0.75，自主核保系数浮动下限从0.85下调到0.80，三是在天津等8地将自主渠道系数和自主核保系数浮动下限均从0.85下调到0.75，四是在其他地区将自主渠道系数浮动下限从0.85下调到0.75，自主核保系数保持不变，浮动下限仍为0.85。
随着商业车险费率浮动系数下限的进一步下调，商业车险费率水平将进一步降低，从而加剧市场在价格和条款方面的竞争；另一方面，自主折扣系数的下降，也将导致综合赔付率形成由降转升的拐点，若费用率不能有效控制，则行业整体盈利空间将受到挤压，促使不同产险公司经营业绩的持续分化。从费改实施效果来看，年1-8月，中小险企的综合赔付率较上半年度普遍上升，在44家有赔付率数据的中小型产险公司中，只有10家赔付率下滑，其余均出现不同程度的上升。
2保监会发布《中国保监会关于整治机动车辆保险市场乱象的通知》，加大力度整顿车险市场秩序，厘清监管与市场关系。年7月，保监会在批复第一批二次商车费改条款的同时，发布《中国保监会关于整治机动车辆保险市场乱象的通知》（以下简称“号文”），针对车险市场乱象提出12条规定。禁止行为包括：以低于成本的价格销售车险产品，开展恶性竞争；虚挂中介、虚列费用套取资金；与未取得合法资质的机构开展合作；委托不具备合法资格的第三方网络平台在其网页上开展各类保险销售活动；变相修改条款、违规赠礼、返现或承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利益；利用业务便利为其他机构或个人牟取不正当利益；违规调整准备金和赔付率数据，导致财务数据失真。在此基础上，各地保监局相继落实“号文”精神，收紧监管尺度，推进产险公司开展自查整改工作。此次监管尺度收紧，主要为进一步厘清监管与市场的关系，落实产险公司在车险市场规范的主体责任，完善行业自律约束，切实保障消费者权益，以确保商业车险二期费改的稳妥推进。
3.保监会印发《信用保证保险业务监管暂行办法》，规范信用保证保险业务经营行为，防范金融交叉风险。
为防范系统性金融风险，规范信用保证保险业务，中国保监会于年7月发布了新的《信用保证保险业务监管暂行办法》（简称“《办法》”）。《办法》规定，保险公司经营信保业务，应当坚持依法合规、小额分散、稳健审慎、风险可控的经营原则，应当遵守偿付能力监管要求，确保信保业务的整体规模与公司资本实力相匹配。保险公司开展信保业务，应当口碑好的白癜风医院北京中科医院是怎么样